华尔街调查：美联储明年有望升息三次或以上
　　中金网12月16日讯，据CNBC美联储（FED）调查显示，市场预计美联储本周将升息，且明年会升息三次。受访者认为这对股市、房地产和经济不利。调查结果显示，包括基金经理人、经济学家和策略师在内的42位受访者将明年经济衰退的可能性上调至22.9%，为2012年以来最高，这是连续第五次上调该预估。

　　Bianco Research创始人Jim Bianco称：“没有央行成功摆脱了零利率。日本曾在2006年升息然后降息，欧洲央行（ECB）曾在2010年升息然后降息至负值。美联储将要做的是前所未有的决议。”穆迪（Moodys）首席经济学家John Lonski称：“在美联储发起一系列加息之前，没有央行在收益率飙升600个基点、违约率上升、利润下降、业务销售低迷以及工业大宗商品价格通缩的情况下升息”。

　　从好的方面看，升息的负面影响并未视为是极端的。假设升息规模是-5~5，整体经济平均效果仅为-0.2。债券价格可能最糟糕，平均或达-1.2；房地产紧随其后，或为-0.7。消费者支出实际上可能小幅受益。Huntington National Bank首席投资官John Augustine称：“六年的经济周期，零利率政策（ZIRP）目前鼓励贷款胜过存款。”

　　总体而言，38%的受访者认为利率正常化的过程最终并不利好美国经济，44%的受访者持中立态度，13%认为会利好美国经济。受访者平均认为美联储2016年将升息三次，但实际上存在很大的分歧。三分之一受访者预计明年仅升息两次，三分之一认为多达四次，剩余的21%认为将升息三次。约60%的受访者认为，12月升息之后，美联储明年3月将再次升息。联邦基金利率明年可能仅达0.9%，2017年或为1.61%，2018年初或达2.6%，均不及此前的预估。

　　平均而言，受访者亦预计美联储将在明年底允许资产负债表开始下滑。美联储升息期间，股市未来两年可能提供的回报平淡。标普指数明年有望自当前水平上升5.8%至2140点；2017年有望上涨10%至2223点。美国10年期公债收益率明年可能升至2.67%左右，2017年可望升至3%以上。不过，绝大多数受访者认为，股市和债市已经计入美联储本周将升息的信息。

　　部分人士对股票前景感到乐观。富国投资机构（Wells Fargo Investment Institute）全球股票策略师Writes Scott Wren称：“没有人追捧市场，当标普500指数创纪录新低，下跌4%左右时无人追捧市场。散户投资者股票投资不足，坐拥大量现金。”

　　华尔街下调美国GDP预估，预计今年或增长2.3%，未来两年或增长2.4%左右。迄今为止，全球经济疲软被视为美国经济复苏面临的最大挑战。美国通胀水平明年有望小幅上升，2017年底有望升至2.12%。

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