风险：“蓝海变红”的烦恼
　　从一个角度看，P2P的成长远未结束：2014年预期的2500亿元成交总量，放在金融大格局中仍是可忽略的零头；平均每天诞生两家新平台的脚步似乎一直未放缓。但另一个角度看，至少在一线城市，阶段性饱和已经袭来。

　　“去年只要手里有两三千万，还可以建个平台。今年就没那么简单了。”深圳地标金融总经理刘侠风给21世纪经济报道记者算了笔账：去年招一个技术总监，月薪一万五至两万，今年已跳到月薪3万元+2%股份，北京一家平台员工60人，一个月人力成本达到500万；去年年中通过地铁报推广，获客成本是20元至30元，如今已上百元，加上百度竞价等开支，部分平台的获客成本甚至达到200元。

　　“现在创业做P2P，风口已经过去了。”刘侠风说。
　　资金端获客难，资产端亦如此。传统做“小微贷款”的竞争已趋白热化，最引入注目的事件是12月17日晨，三名宜信武汉分公司的业务员在人民银行武汉分行营业管理部门前与平安员工争抢客户，继而发生械斗，终致一死两伤。

　　“找借款人有几种方法，最普通的是潜进小区或者专业市场发传单，升级版是在人民银行门口找打印个人征信报告的客户，他们一定有贷款需求。”宜信深圳一名员工对记者说，由于竞争激烈，深圳市场的贷款收益已经被压得极低。

　　“蓝海变红”是部分平台转做大单融资、资产转让的直接动因。但离开小微信贷市场后，P2P平台面临的环境同样凶险。

　　红岭创投引入银行团队，业务流程力求严谨，依然在广州纸业贷款上马失前蹄，未能识别纸品重复质押骗局，酿成P2P史上最大单笔坏账。“贷帮事件”更令局外人愕然，作为业内公认的老牌成熟平台，竟凭借款人一纸传真，就将千万巨款划至非合同约定的另一个收款账户，主动“褪”去了法律保护。这一过错，也是投资者要求其垫付坏账的最大理由。

　　p2p网贷平台无论内部管理还是风险识别能力，多数P2P平台尚未显示与行业膨胀匹配的成长速度；不少业内人士预计，2015年将是监管、业务、风险三大主线的“汇合期”，监管细则与门槛出炉、业务创新边界划定，现时高悬的兑付风险亦将渐次爆发，新一轮洗牌近在眼前。