全球首家p2p平台上市引追捧


　　网贷前景一片光明


　　11月12日，全球P2P鼻祖LendingClub在美国纽约交易所正式上市，股票代码为LC。该股首日亮相就受到资本市场的热捧，股价从15美元涨至23.43美元，暴涨56.2%，成交量近4500万股，市值达到85亿美元。


　　LendingClub成立于2007 年，最初两年并未受到追捧，到2009年公司贷款发放量还不足1亿美元，随后开始步入正轨，在2012年放贷量达到10亿美元。


　　截止到上市前，Lending Club已经成功完成50亿美元的放贷量。公司目前产品只有个贷和中小企业贷。相对于个贷市场8500亿整体总量，Lending Club 50亿的份额只是其中很小一部分，市场发展空间巨大。


　　有业内人士认为，Lending Club上市是网贷行业跨入新台阶的标志，虽然国内行业仍处于野蛮生长的阶段，但是国外成熟的商业模式，已得到资本市场的认可。这将有利于激发国内p2p网贷平台的探索适合自己的模式，点燃中国P2P上市热潮。P2P网贷作为互联网金融的新宠儿，在未来很有潜力成为主流的金融产品。


　　国内的p2p网贷需求猛增


　　潜在需求不亚于国外


　　美国Lending Club的上市说明资本市场持续看好P2P模式，虽然国内的经济环境与美国的经济环境大不相同，但是P2P网贷将金融与互联网技术融合起来，绕过了传统的金融机构，直接撮合借贷市场的买方和卖方，这个市场需求空间是广阔的。


　　有业内人表示，在国内P2P网贷在个人消费金融以及小微企业融资方面的市场潜力不亚于美国，需求更为可观。据不完全统计，截止2014年11月，网贷行业运营平台达到1540家，相对于2013年网贷平台的爆发式增长，预计年底运营平台将达1600家。


　　截止11月，网贷历史成交量达到3458亿元，其中2013年网贷平台成交达1058亿元，同比增长399%。进入2014年，网贷行业成交量以月均10.29%的速度在增长，累计成交量达到2157.4亿元，其中11月网贷成交量达到313.24亿元，预计2014年全年的成交量将突破2500亿元。


　　LendingClub的成功上市，或将掀起一场全球范围的P2P网贷的投资热潮，更多的产业资本将涌入该行业。而国内市场PV、VC、国资系、上市系等产业资本也看到了p2p网贷的光明前景，争相涉足该领域。产业资本加入P2P网贷平台，扩大了成交量，整体上拉低了行业的收益率，当前来有上市公司背景的平台中，年化收益率最高的是好又贷平台，其收益率保持在12%-18%，其它有背景的平台收益率大部分集中在12%-15%之间，各平台间竞争逐渐加剧，有背景优势的平台逐渐露水。


　　不完全统计，目前涉水P2P网贷平台的上市公司高达50家，其中，银湖网、好又贷等更是开启了一种新的合作模式，即深入上市公司供应链为其量身定做金融服务。庞大的市场需求和激烈的竞争，使平台创新速度加快，在产品、市场、服务等方面逐渐形成多层次结构，满足不同类型的借款人和投资人的需求。


　　LendingClub难以被复制


　　国内亟需完善p2p投资人保障体系


　　LendingClub作为P2P网贷的鼻祖，花了近7年的时间，成功登上了纽约交易所。而在中国炒的如火如荼的网贷平台，却频频的出现倒闭潮、跑路潮，在国内大经济环境下，P2P网贷能否复制Lending Club的商业模式，踏入上市的门槛呢？


　　虽然LendingClub和国内P2P平台主要针对个人贷款或者中小企业贷款，但是与国内P2P网贷不一样的是，美国具有完善的征信系统，以及成熟的金融运作机制，能够依靠大数据的支撑下，严格刷选借款人。Lending Club的坏账率接近4%，与富国银行等商业银行的小微信用贷款的坏账率相近，这个在国内的P2P平台是很难做到的。


　　国内的征信系统是有非常大缺口的存在非常大缺口，大部分P2P平台都没有均未接入央行下属的征信系统，而且该征信系统的覆盖率也很低，网贷市场的借贷人在该征信系统里面信息很可能使是空白的，而且民间征信系统发展也很不完善，而且还面临高昂的征信成本。


　　目前，我国的P2P平台应将重点放在完善征信体系和投资人保障体系上来。对于完善投资人保障体系，很多P2P平台是引入第三方担保公司，平台充当借贷双方的撮合者，从中收取一定的手续费。


　　但是这个体系存在一个问题：第三方担保公司能否在借款人逾期时，为投资人兜底呢？业内大多数引入的担保公司都是注册资本在1亿以下的保险公司，如果平台同时出现多个坏账，这类担保公司显然没有能力为投资者兜底的。


　　近期业内出现了引入上市集团为其担保的平台。其中好又贷平台引入了勤上集团（深交所上市公司勤上光电的控股公司，持股市值超过20亿元）为其提供担保，担保力度相对于一般的保险公司，优势是非常明显的。这种引入上市集团作为担保公司的尝试，能否成为行业的趋势还有待观察。


　　为了完善投资人保障体系，国内P2P网贷行业也有部分平台引入风险保障金制度，业内有好又贷、人人贷等平台做了这方面的尝试，就拿提出“先行赔付”的好又贷平台来说，平台设立了500万的风险准备金托管在招行，一旦借款人发生逾期，平台在逾期当天就启动风险准备金账户的资金，赔付本息给投资者。这种由银行作为风险准备金托管机构的模式，能够实现平台自有资金与风险准备金的物流隔离，对于投资者来说，是更加有保障的。


　　无论是引入担保机构或者是风险准备金制度，这些都将成为探索中国模式下P2P网贷完善投资人保障体系的两个方向，当然，在监管红线范围内，P2P网贷平台也可以更多的探索新模式来保障投资人的利益。


　　一位业内人士表示，美国已经具备了成熟的监管体系和征信数据，因此P2P网站的创新空间并不大，目前只出现了Lending Club和Prosper两家。相反，国内的小微金融领域还很弱，市场需求又十分旺盛，因此创新的空间会大许多。
来源：中国经济网

http://luxury.ce.cn/sd/sycj/201412/18/t20141218_2184114.shtml