光线和华谊同发定增方案 影视企业扎堆并购上市

值得注意的是，今年以来，影视企业并购上市成为资本市场的热点。
Wind数据显示，年内推出的并购预案共有492起，其中娱乐传媒行业24起，而这些预案，大多和电影相关。并购涉及的上市公司，有些原来的业务就与娱乐相关，有些进入影视行业则完全是跨行。而在2013年同期，推出涉及娱乐、影视行业的并购预案，只有2起。
而从并购方式来看，不少公司都选择以定增的方式进行。其中，道博股份拟发行股份及支付现金购买强视传媒100%股份，并发行股份募集本次交易金额25%的配套资金。
此外，近期还有海润影视借壳申科股份，熊猫烟花收购华海时代影业等案例。不难发现，上述影视企业都迫切需要以并购的方式求得融资，而已经上市的光线传媒和华谊兄弟也不例外。
根据光线传媒2013年10月26日公司第二届第八次董事会决议，公司拟发行总额7.5亿元短期融资券，其中，第一期为4亿元，2014年6月13日，公司控股股东拟向公司提供财务资助，总额为8亿元。上述债务融资实施后，预计公司的资产负债率提升到约44%。
考虑上述债务融资的因素，通过本次非公开发行，光线传媒资本结构将更加优化，资产负债率将从约44%降低至约26%。
同时，根据华谊兄弟的定增预案，2013年末和2014年一季度末，公司资产负债率(合并报表口径)分别为45.12%和45.94%，在行业内处于较高水平。
谈到此次非公开发行的目的，华谊兄弟表示，资金实力是影视剧投资规模和作品质量的重要保障。公司通过上市提升了资金实力，较好地解决了公司业务规模严重受资金约束的问题。本次发行将进一步提升公司的资金实力，突破现有资金约束，为影视剧项目提供有力的资金支持，从而进一步增强公司影视业务实力，提升行业竞争力和市场占有率。
通过定增融资后，公司的净资产及总资产规模均将有较大幅度的提高，公司资产负债率将有所下降，整体财务状况将得到进一步改善。
有业内人士认为，影视行业是资金链推动的企业，资本市场融资成本比较低，能使利益最大化。影视企业通过资本市场融资将会成为未来趋势。


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