华谊兄弟首亏,股市爆雷,节前暴风雨能否迎来节后春天? - 广州大学城网点亮大学生活!
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齐步走
发表于: 2019-2-1 22:08:45 | 显示全部楼层

  1月30日-31日,A股业绩雷密集爆发。经历数个月的经济下行和跳水的凛冬之后,上市公司终于迎来了集中比惨的日子。1月28日,23家公司预计亏损88亿元~101亿元;1月29日,62家公司预计亏损403亿元~480亿元;1月30日,233家公司预计亏损1926亿元~2249亿元;昨天是2018年业绩预告的最后一天,亏损还在继续……这次的亏损规模之大,场面之热闹,使得沉闷多时的A股竟然成了微博上的热门话题。

  作为一个在股市混迹快十年的人来说,好久没看到这翻惨像了。有的公司去年还在盈利,今年就变成了亏几十亿;有的公司,总市值才44亿,结果亏损就达到了78亿;有的公司前段时间还说2018年净利润是正的,转眼就说变成了“巨负”。这次业绩雷的“天雷滚滚”,迅速引来监管层的重点关注,在1月30日晚,沪深交易所就像庞大集团、华映科技、*ST中绒、吴通控股、*ST尤夫、沈阳机床、银河生物等多家预亏公司,发出了《关注函》或《问询函》。

  仔细看了各种统计才发现,这次A股集中爆雷的原因主要有三个,一是大幅计提商誉,老板们这么干,估计是琢磨明白,反正都混这份儿,干脆趁着大环境不好的机会一刀断尾,跨过春节,2019年哥又能洗心革面。从行业结构上看,传媒、休闲服务、计算机、家用电器和医药生物的商誉规模占净资产的比重较高,尤其是传媒和休闲服务其占比超过20%,这些行业的存在业绩爆雷公司的概率相对较大。二是坏账计提,一步到位,长痛不如短痛。三是资产减值,2018年大家都混的不咋地,价值缩水太正常不过。

  近期比较注意传媒影视板块,年底业绩预告的特殊时期,当然也紧盯传媒个股的财报表现,根据各传媒影视公司发布的财报,这两天明星公司——天神娱乐,本报告期内亏损100%,亏损73亿-78亿之间居于预亏首位,唐德影视在报告期内亏损5.6亿-5.65亿,利润较上年同期大幅下降。而手握:院线、内容、渠道资源的行业三驾马车——万达电影、华谊兄弟、光线传媒,有人欢喜有人忧。1月31日,开盘首日,或许是受到科创板试点意见等来自政策面因素的影响,万达一开盘直接跌停。而华谊兄弟30日发布业绩预告显示,2018年报告期内亏损9.8亿,江湖传言“大王总”将在2019年出山啦。传媒板块几乎仅剩光线传媒凭借《唐人街探案2》等叫座电影,目前在行业中还处于较高盈利水平。不过令人意外的是,昨天和今天的传媒影视板块的表现还算可圈可点,大多数个股意外飘红,其中以横店影视处领涨传媒影视板块。

  对于近期大家都关注的“华谊兄弟”,来说,2018年这个本命年的雷太多,2019“大王总”就要出山了。对于2019年的计划,王中军表示,从2019年开始会参与公司所有的电影项目,从孵化开发到宣发落地,全面强化对电影业务的管控,而且要正式回到电影公司的绿灯委员会,拥有一票否决权。看到这里,感觉华谊回归重视自己的主营业务了,2019年华谊的发展会继续聚焦在“电影实景”,其工作重心会放到公司主营优势的重建。在电影端加强管理,提高团队效率,重点在孵化项目、把控品质、培养导演。

  所以说,以华谊兄弟为例,虽然短期内业绩雷爆发,财报很难看,但往深了想,年关底部挤出水份,会让春节后的财报相当好看。

  再加上春节之后两会召开在即,政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪,与此同时,投资者年初开始布局心态更为积极。近期外资对于消费白马股的偏好以及配置,为白马股估值带来了正向影响,但这不是春节行情正向收益的唯一来源,更主要的是受基本面的预期差所带来的反弹。受到春节习俗的消费需求刺激,消费板块,影视文娱板块往往有着较好的表现,所以北京文化、华谊兄弟等都在我的重点关注中。

  我个人一直坚持价值投资,让大家选择白龙马股,即白马加龙头。因为在我看来,未来的牛市一定是属于优质白马股的,注重公司主营业务和核心内容的公司,而一些垃圾股注定和此轮牛市无缘。



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